Desenrola 3.0: governo lança programa que compra dívidas com 90% de desconto

O governo federal anunciou nesta sexta-feira (25), em São Paulo, o Desenrola 3.0. Pela primeira vez, vai comprar dívidas atrasadas dos bancos, não apenas facilitar a renegociação, como fez nas duas versões anteriores. A proposta prevê adquirir até 150 bilhões de reais em débitos de famílias, com desconto mínimo de 90%, usando 15 bilhões de reais do Tesouro (previstos nos orçamentos de 2027 e 2028). O abatimento integral vai para o devedor, ele quita à vista com 90% de desconto ou parcela o saldo restante.

Entram no programa dívidas de cartão de crédito rotativo, cheque especial e crédito pessoal sem consignação, com valor original de até 10 mil reais, atrasadas há dois a quatro anos e meio. São débitos que os próprios bancos já consideram “irrecuperáveis”, ou seja, já deram como perdidos nos balanços. O governo estima que cerca de 75 bilhões de reais sejam efetivamente renegociados, beneficiando até 15 milhões de pessoas.

A mecânica será por leilões. O edital sai em novembro, os bancos entregam propostas em dezembro, a homologação ocorre em janeiro de 2027 e os primeiros contratos são assinados em fevereiro, quando o desconto começa a chegar ao bolso do devedor. Os leilões serão em lotes: primeiro rotativo do cartão e crédito pessoal, depois varejo, água, luz, telefonia. Caixa Econômica Federal e Banco do Brasil operacionalizam, podendo usar fundos de investimento (FIDC) com participação da União.

A diferença para as versões anteriores é estrutural. O Desenrola Brasil (2023–2024) criou uma plataforma de renegociação com garantia da União; o Novo Desenrola (2025–2026) permitiu renegociação direta com regras de desconto e uso de até 20% do FGTS. Em ambos, o governo foi fiador. Agora, o Estado entra como comprador: o banco vende a carteira podre, limpa o balanço, e o devedor limpa o nome. Dados do Banco Central mostram que, na primeira fase, para cada 1 real renegociado surgiram 1,15 real em novas dívidas, e o endividamento das famílias seguiu subindo, chegando a 49,8% da renda disponível em julho, o maior nível da série histórica iniciada em 2005.

Hoje, são 84 milhões de CPFs negativados, somando 592 bilhões de reais em dívidas (média de 7.049,68 reais por pessoa). Débitos com mais de dois anos de atraso chegam a 300 bilhões de reais. O Desenrola 3.0 mira justamente essa fatia antiga, que o sistema financeiro já desistiu de cobrar.

Há riscos. O Tesouro assume prejuízo que era dos bancos: se o desconto for muito alto, banco não vende; se for baixo, o custo fiscal explode. Especialistas alertam para “passivo oculto” num ano em que a meta é déficit zero. A regra também obriga o banco a vender todas as dívidas elegíveis de um mesmo cliente, sem escolher só as melhores, o que pode espantar credores.

O timing eleitoral alimenta críticas. O anúncio saiu no mesmo dia da medida provisória que proíbe bets. Opositores veem movimento coordenado para recuperar votos; aliados dizem que o endividamento crônico exige resposta estrutural e o calendário obedece à tramitação orçamentária.

Para economistas de risco soberano, “a compra de dívida podre pelo Estado transfere risco do setor privado para o contribuinte, e o desenho do leilão é crucial”. Pesquisadores de endividamento (FGV) avisam: “o problema não é a dívida antiga, é a geração de dívida nova; sem educação financeira e regulação do rotativo, qualquer programa vira enxugamento de gelo”. Já advogados de defesa do consumidor lembram o efeito social: “para quem vive o superendividamento, limpar o nome muda a vida, aluguel, emprego formal, conta de luz no próprio nome”.

Se Lula vencer, o Desenrola 3.0 vira prioridade do terceiro mandato: executar leilões complexos, monitorar adesão, prestar contas ao TCU sobre cada centavo dos 15 bilhões. Se perder, a MP cai em 120 dias se o Congresso não converter em lei, e o próximo governo herda a estrutura, ou revoga.